數字煉金術:加密貨幣大崩盤事後分析

2022-05-18     馬輝紹     反饋

數字煉金術:加密貨幣大崩盤事後分析

數字煉金術:加密貨幣大崩盤事後分析

縱觀歷史,人們一直試圖從無到有地創造一些東西。

一方面,有真正的科學創新——新的發展使我們能夠利用更密集的能源並提高生產力,從而改善大多數人的生活質量。

他們從無到有地創造了一些東西,只是因為他們使資源比過去更進一步,並且更容易訪問更多資源。它們比以前的創新更好地組織物質、信息和人類活動。換句話說,如果你讓穴居人看智慧型手機,他會認為它是魔法。

另一方面,有人嘗試煉金術和永動機——這些方法誤解了科學。甚至像艾薩克·牛頓這樣以聰明著稱的人也花了很多時間研究煉金術。這是一個容易掉入的陷阱。

大部分加密貨幣市場基本上都是現代版的煉金術。雖然該領域有真正的創新,例如比特幣、法定抵押穩定幣和許多實驗性技術,但也存在大量投機、拉高和拋售計劃、混淆權衡的技術主張和他們正在承擔的風險等等。

本文是對Terra 數十億美元失敗的事後分析,這是一個基於算法穩定幣的加密貨幣網絡。

駕馭比特幣

「在加入SEC 之前,我有幸在麻省理工學院研究、寫作和教授金融與技術的交叉領域。這包括關於加密金融、區塊鏈技術和貨幣的課程。

在那項工作中,我開始相信,儘管在加密領域有很多偽裝成現實的炒作,但中本聰的創新是真實的。此外,它已經並將繼續成為金融和貨幣領域變革的催化劑。

中本聰的核心是試圖創造一種沒有中央中介機構的私人貨幣形式,例如中央銀行或商業銀行。

-Gary Gensler,SEC 主席,2021 年8 月

本地支付歷來是一個私人的和物理的過程。我給你實物現金,你給我貨物。很難監視或阻止這種類型的交易。

但多年來,如果人們需要將付款發送到更遠的地方,他們依賴於大型中央中介機構(商業銀行和中央銀行)。

如果我想給我在芝加哥的朋友,或者特別是給我在東京的另一個朋友匯款,或者從那些城市的商人那裡買東西,我需要通過一家大銀行。以各種方式之一,我會告訴我的銀行向他們的銀行匯款,如果它走向國際,最終也會涉及我們國家的中央銀行。

作為一個美國人,對於那些類型的目的地,通過集中式實體進行長途支付並不是什麼大不了的事,因為它們不會阻止我的支付。但是,它們既昂貴又緩慢。

但對於世界上大多數實行限制性貨幣制度和持續高通脹的人(世界上超過一半的人生活在威權主義和/或反復出現兩位數通脹的環境中),缺乏替代方案一直是限制性的。對於發達市場的記者、學者和分析師來說,沒有意識到這一點,是他們中許多人不知道的一種特權形式。

比特幣的發明改變了這種對中心化中介的依賴,因為它帶來了第一種可信的自我託管點對點貨幣。任何擁有網際網路連接的人都可以向世界上任何擁有網際網路連接的人發送流動價值,而無需依賴商業銀行或中央銀行。沒有人必須為他們持有他們的錢,他們也不必徵求任何中心化實體的許可,將這些價值發送給其他人。我在我的文章中探討了這個概念,無論如何,什麼是金錢?

那麼, Chainalysis 加密採用指數的20 個領先國家中有19 個是發展中國家,這也許並不令人驚訝。總的來說,這些國家的人們處理的財產權水平較低,財務自由水平較低,貨幣通脹水平較高,而不是本文的大多數讀者:

數字煉金術:加密貨幣大崩盤事後分析

數字煉金術:加密貨幣大崩盤事後分析

比特幣成為歷史上最快達到1 萬億美元市值的資產,並且已經從3 次80% 以上的崩盤和幾次50% 以上的崩盤中恢復過來,不斷創下新高:

數字煉金術:加密貨幣大崩盤事後分析

數字煉金術:加密貨幣大崩盤事後分析

比特幣持有者必須忍受波動性、技術風險和其他類似的東西,但從技術意義上說,提供的東西確實是新的,無論從長遠來看,網絡最終會發生什麼。該協議使用能源和開源代碼來建立一個可公開審計的全球共識分類賬,而不是依靠人類決策來達成共識。

但在比特幣之後,出現了眾多模仿者。

其中一些增加了節點要求,因此犧牲了去中心化,以增加交易吞吐量(從而破壞了區塊鏈的目的)。

他們中的一些人取出能量輸入,並用人類治理輸入代替,這再次以各種方式減少了去中心化。

他們中的一些人為了實現更多的代碼表現力而採取了額外的複雜性,這也增加了節點需求並減少了它們的去中心化。

基本上,這裡有一個主題。隨著競爭項目的每一項新「創新」,權力下放不斷被拋到一邊。

中本聰故意犧牲了他的比特幣設計中的大多數指標,以實現自動化、去中心化和可審計的全球轉移代理和註冊商,僅此而已。他將Merkle 樹和工作量證明算法等現有技術結合起來,然後在組合中加入難度調整,這種組合就是他的創新。

工作證明不僅有用,而且絕對必要。沒有它,去信任的數字貨幣就無法運作。你總是需要一個物理領域的錨。沒有這個錨,一個不言而喻的真實歷史是不可能誕生的。能量是我們唯一的錨。

工作證明= 相信物理學來確定發生了什麼。

權益證明= 信任人類來確定發生了什麼。

從那時起,開發人員通過軟分叉(向後兼容的選擇加入升級)多次更新比特幣,但核心設計保持不變。自成立以來,它的正常運行時間為99.98%,自2013 年3 月以來正常運行時間為100%。

在此期間,即使是美聯儲的銀行間結算系統Fedwire 也沒有100% 的正常運行時間。

大多數其他加密貨幣設計收回了一些去中心化、可靠性和安全性,以添加更多功能,然後將其作為創新向投資者宣傳。

在邊緣,確實有一些創新。例如,聯合資料庫和計算層可能是有用的。但在大多數情況下,這個空間充滿了對中本聰創造什麼以及為什麼創造的誤解。

這些權衡很少向投資者宣傳(有時創始人不理解),而是將其作為純粹的技術改進進行營銷。這種廣告吸引了很多人,尤其是與風險投資資助的臨時經濟激勵措施相結合時。

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